منظور از لیکوئید شدن چیست؟
لیکوئید شدن اجباری فرآیندی است که در آن سیستم به طور خودکار پوزیشن یک معامله‌گر را می‌بندد تا از منفی شدن ارزش خالص دارایی‌های او جلوگیری کند. این امر به دلیل نوسانات قیمت که منجر به ضررهای محقق نشده می‌شود و باعث کاهش مارجین موجود در حساب می‌گردد، فعال می‌شود.
قیمت تخمینی لیکوئید شدن چیست؟
قیمت تخمینی لیکوئید شدن تنها برای مرجع می‌باشد. قیمت واقعی لیکوئید شدن اجباری، قیمتی است که در آن نسبت مارجین به 100% یا بیشتر برسد.
در حالت مارجین کراس
در حالت مارجین کراس، تمامی قراردادهای با مارجین USDT از یک مارجین مشترک در حساب مارجین کراس استفاده می‌کنند و زمانی که نسبت مارجین به 100% برسد، تمامی پوزیشن‌های موجود در این قراردادها به طور همزمان لیکوئید خواهند شد حتی اگر قیمت تخمینی لیکوئید شدن برای جفت‌ارزهای معاملاتی مختلف متفاوت باشد.
دلایل تغییر در قیمت تخمینی لیکوئید شدن
- تغییر در دارایی‌های وثیقه به دلیل نوسانات قیمت و تغییرات در سود و ضرر محقق نشده پوزیشن‌های مارجین کراس دیگر.
- باز کردن پوزیشن‌های جدید که از بخشی از موجودی حساب استفاده می‌کند.
- انتقال سرمایه به حساب یا انتقال سرمایه از حساب.
- کسر کارمزدهای معاملاتی ناشی از باز کردن یا بستن پوزیشن‌ها.
- تسویه کارمزدهای تامین سرمایه (شامل پرداخت یا دریافت کارمزدهای تامین سرمایه).
در حالت مارجین ایزوله
در حالت مارجین ایزوله، هر قرارداد برای پوزیشن خود یک مارجین جداگانه دارد و مارجین هر قرارداد بر قراردادهای دیگر تأثیر نمی‌گذارد. زمانی که نسبت مارجین یک پوزیشن به 100% برسد، آن پوزیشن لیکوئید خواهد شد، اما سایر پوزیشن‌ها تحت تأثیر قرار نخواهند گرفت.
دلایل تغییر در قیمت تخمینی لیکوئید شدن
- کاربر مارجین پوزیشن باز را تنظیم می‌کند (افزایش یا کاهش می‌دهد).
- تسویه کارمزدهای تامین سرمایه (شامل پرداخت یا دریافت کارمزدهای تامین سرمایه).
نسبت مارجین (ایزوله) = مارجین نگهداری ایزوله / (مارجین پوزیشن ایزوله + سود و ضرر محقق نشده ایزوله)
نسبت مارجین (کراس) = Σ مارجین نگهداری کراس / (موجودی - Σ مارجین پوزیشن ایزوله + سود و ضرر محقق نشده کراس)
توجه:
برای کاهش لیکوئید شدن‌های غیرضروری، قراردادها با مارجین USDT از قیمت مارک به عنوان یک قیمت مرجع دیگر برای لیکوئید شدن استفاده می‌کنند. یعنی، زمانی که سیستم تعیین می‌کند که آیا لیکوئید شدن اجباری را فعال کند یا نه، باید نسبت مارجین محاسبه شده توسط قیمت مارک برابر یا بیشتر از 100% باشد. استفاده از قیمت مارک برای محاسبه می‌تواند خطر لیکوئید شدن‌های ناشی از تغییرات ناگهانی و غیرعادی قیمت‌ها را کاهش دهد که ممکن است منجر به لیکوئید شدن‌های سریالی شود.
در طول فرآیند لیکوئید شدن اجباری، Toobit هیچ کارمزدی برای لیکوئید شدن دریافت نمی‌کند.
منظور از قیمت ورشکستگی چیست؟
قیمت ورشکستگی، قیمتی است که در آن مارجین به صفر می‌رسد. زمانی که نسبت مارجین به 100% یا بیشتر برسد، سیستم برای لیکوئید شدن پوزیشن، سفارشی را در قیمت ورشکستگی قرار می‌دهد. از آنجا که این فرآیند از سیستم تطبیق عبور نمی‌کند، قیمت ورشکستگی در نمودار Kلاین نمایش داده نمی‌شود. قیمت ورشکستگی برابر با قیمت لیکوئید شدن واقعی نیست.
منظور از صندوق تضمین ریسک چیست؟
زمانی که لیکوئید شدن اجباری با قیمت ورشکستگی اجرا می‌شود، مراحل زیر رخ می‌دهد:
- اگر پوزیشن بتواند در بازار با قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی اجرا شود، مازاد حاصل از لیکوئید شدن به صندوق تضمین ریسک اضافه می‌شود.
- اگر پوزیشن نتواند در بازار با قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی اجرا شود، کسری حاصل از لیکوئید شدن توسط صندوق تضمین ریسک پوشش داده می‌شود. زمانی که صندوق تضمین ریسک به اندازه کافی موجود نباشد یا به سرعت تخلیه شود، سیستم کاهش خودکار اهرم (ADL) فعال خواهد شد.
نمونه‌هایی از لیکوئید شدن اجباری
1. لیکوئید شدن در حالت مارجین ایزوله:
فرض کنید A یک پوزیشن خرید 10 ETH/USDT را با قیمت 4،200 USDT و اهرم 50x باز کرده است بنابراین نسبت مارجین نگهداری 1% است. بدون در نظر گرفتن کارمزدها، زمانی که قیمت مارک ETH/USDT به 4،157 USDT برسد چه اتفاقی برای پوزیشن شخص A می‌افتد؟
فرمول:
نسبت مارجین (ایزوله) = مارجین نگهداری ایزوله / (مارجین پوزیشن ایزوله + سود و ضرر محقق نشده ایزوله)
- مارجین نگهداری ایزوله = قیمت ورود × مقدار × نسبت مارجین نگهداری
- مارجین پوزیشن ایزوله = قیمت ورود × مقدار / اهرم
- سود و ضرر محقق نشده پوزیشن لانگ = (قیمت مارک - قیمت ورود) × مقدار
بنابراین:
مارجین نگهداری ایزوله = 4200 × 10 × 1% = 420 USDT
مارجین پوزیشن ایزوله = 4200 × 10 / 50 = 840 USDT
سود و ضرر محقق نشده پوزیشن لانگ = (4157 - 4200) × 10 = -430 USDT
نسبت مارجین (ایزوله) = [420 / (840 - 430)] × 100% = 102.43%
در این مرحله، چون نسبت مارجین ≥ 100% است، لیکوئید شدن اجباری فعال می‌شود و پوزیشن لانگ ETH/USDT شخص A زمانی که قیمت مارک به 4،157 USDT برسد، لیکوئید خواهد شد.
2. لیکوئید شدن در حالت مارجین کراس:
فرض کنید شخص B در حساب فیوچرز خود 350 USDT دارد و یک پوزیشن خرید 20 ETH/USDT را به قیمت 1،600 USDT با اهرم 100x باز کرده است، بنابراین نسبت مارجین نگهداری 0.50% است. بدون در نظر گرفتن کارمزدها و بدون پوزیشن‌های ایزوله، زمانی که قیمت مارک ETH/USDT به 1،598 USDT برسد چه اتفاقی برای پوزیشن او می‌افتد؟
فرمول:
نسبت مارجین (کراس) = Σ مارجین نگهداری کراس / (موجودی - Σ مارجین پوزیشن ایزوله + سود و ضرر محقق نشده کراس)
- Σ مارجین نگهداری کراس = قیمت ورود × مقدار / اهرم
- سود و ضرر محقق نشده پوزیشن لانگ = (قیمت مارک - قیمت ورود) × مقدار
بنابراین:
Σ مارجین نگهداری کراس = 1600 × 20 / 100 = 320 USDT
سود و ضرر محقق نشده پوزیشن لانگ = (1598 - 1600) × 20 = -40 USDT
نسبت مارجین (کراس) = [320 / (350 - 40)] × 100% = 103.22%
در این مرحله، چون نسبت مارجین ≥ 100% است، لیکوئید شدن اجباری فعال می‌شود و زمانی که قیمت مارک به 1،598 USDT برسد، پوزیشن لانگ ETH/USDT شخص B لیکوئید خواهد شد. اگر سیستم تشخیص دهد که هیچ سفارش در حال انتظار یا پوزیشن‌های لانگ و شورت با همان ارز برای بستن و جبران وجود ندارد، پوزیشن‌های کاربر بر اساس سود و ضرر محقق نشده لیکوئید خواهند شد (پوزیشن با بیشترین ضرر ابتدا لیکوئید خواهد شد).
(محتوای فوق فقط برای توضیح است و تنظیمات خاص یا تغییرات مرتبط تابع آخرین اطلاعیه‌ها خواهند بود)
Toobit این حق را برای خود محفوظ می‌دارد که این اطلاعیه را به تشخیص انحصاری خود و بدون اطلاع قبلی در هر زمان و به هر دلیل اصلاح یا لغو نماید.
هشدار ریسک: قیمت ارزهای دیجیتال متغیر است. ارزش سرمایه‌گذاری شما ممکن است کاهش یا افزایش پیدا کند و امکان بازگشت تمام مبلغ سرمایه‌گذاری شده وجود نداشته باشد. شما به طور کامل مسئول تصمیمات سرمایه‌گذاری خود هستید، Toobit در قبال زیان‌های احتمالی ناشی از استفاده شما از مارجین هیچ گونه مسئولیتی ندارد. توجه داشته باشید که این اطلاعات به عنوان مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری تلقی نشود. برای دریافت اطلاعات بیشتر، شرایط استفاده و هشدار ریسک ما را بررسی کنید.