USDT marjinli Swapların vadesi veya teslimatı yoktur ve "Fonlama Mekanizmasını" kullanarak sözleşme fiyatını spot fiyata sabitler.
USDT marjlı Swaplar, her dönemin sonunda 8 saatte bir sonuçlandırılır. 00:00-8:00, 8:00-16:00, 16:00-00:00 (+1) olmak üzere toplam üç periyot vardır. Hesaplaşma saati birinci periyot için 8:00, ikinci periyot için 16:00; Üçüncü periyot için 00:00. Yukarıdakiler UTC+8 zamanıdır.
Yalnızca yerleşimde pozisyon sahibi olan kullanıcılar ödeme yapmak veya fon almak zorundadır; Yerleştirmeden önce pozisyonları kapatılan kullanıcıların ödeme yapması veya fon alması gerekmez.
Uzlaştırmada, bir kullanıcının fon alması veya ödemesi gerekip gerekmediği, cari dönemin fonlama oranına ve kullanıcının pozisyonlarına bağlıdır. Fonlama oranı pozitifse, uzun pozisyona sahip kullanıcılar kısa pozisyona sahip kullanıcılara fonlama yapmalıdır; fonlama oranı negatifse, kısa pozisyonlu kullanıcılar uzun pozisyonlu kullanıcılara fonlama yapmalıdır.
Finansman, kullanıcılar arasında yapılan bir ödemedir. Toobit, kullanıcılardan herhangi bir fon talep etmez.
Finansman Hesaplaması
Kullanıcıların ödemesi veya alması gereken finansman aşağıdaki gibi hesaplanır:
Fonlama = Net Pozisyon * Uzlaşma Fiyatı * Fonlama Oranı
Bunların arasında, Net Pozisyon = Uzun pozisyonların miktarı - Kısa pozisyonların miktarı
Fonlama oranı 0'dan büyük olduğunda, net pozisyonu 0'dan büyük olan kullanıcılar fonlama ödemek zorundadır ve net pozisyonu 0'dan küçük olan kullanıcılar fon alır; fonlama oranı 0'dan küçük olduğunda, net pozisyonu 0'dan büyük olan kullanıcılar fonlama alacak ve net pozisyonu 0'dan küçük olan kullanıcılar fonlama ödemek zorunda kalacak.
Not: Hem çapraz hem de izole teminat modlarını destekleyen bir takas için, çapraz teminat hesabı ve izole teminat hesabı için fonlama ayrı ayrı hesaplanacaktır.
Fonlama Oranı Hesaplama
Fonlama oranı, kalıcı takasların işlem fiyatının dayanak varlığın fiyatına kapanmasını sağlar. Her dönemin fonlama oranı bir önceki dönemin verilerinden hesaplanmakta ve cari dönem başında belirlenmektedir. Dönem içinde değiştirilmeyecek ve cari dönem sonunda fonlama hesaplamasında uygulanacaktır. Bu dönemde ise dakika başına bir sonraki döneme ait tahmini fonlama oranı hesaplanır ve en son hesaplanan tahmini fonlama oranı bir sonraki dönem için oran olarak kullanılır.
Örneğin, 8:00-16:00 fonlama oranı, bir önceki 00:00-8:00 dönemi verilerinden hesaplanmakta olup, oran 8:00 olarak belirlenmiş olup, 16:00'da takas için kullanılacaktır: 00. 8:00-16:00 saatleri arasında, bir sonraki 16:00-00:00 (+1) periyodu için her dakika tahmini fonlama oranı hesaplanacak ve son hesaplanan tahmini fonlama oranı, fonlama oranı olarak kullanılacaktır. sonraki periyot.
Fonlama oranı, kapsamlı bir faiz oranı ve bir primden oluşmaktadır.
Kapsamlı faiz oranı：
Toobit'te işlem gören her sözleşme iki para biriminden oluşur: altta yatan para birimi ve ifade edilen para birimi. Örneğin: BTC-USDT takas sözleşmeleri için, temel para birimi BTC'dir ve belirtilen para birimi USDT'dir.
Dayanak kur faiz oranı: Dayanak para biriminin piyasadaki günlük borç verme oranı. Örneğin, BTC-USDT takaslarının temel para birimi BTC olduğu için, temel para birimi faiz oranı BTC'nin günlük borç verme oranıdır.
Döviz cinsinden faiz oranı: Döviz cinsinden piyasadaki günlük borç verme oranı. Örneğin, BTC sürekli sözleşmesinin para birimi USDT olduğundan, para birimi cinsinden faiz oranı USDT'nin günlük borç verme oranıdır.
Kapsamlı faiz oranı = (döviz cinsinden faiz oranı – temel döviz faiz oranı) / Finansman takas sıklığı
Halihazırda, tüm swaplar için nominal döviz faiz oranı %0,06 ve temel döviz faiz oranı %0,03'tür ve takas sıklığı 8 saattir (günde 3 kez). Bu nedenle, tüm kalıcı takasların cari kapsamlı faiz oranı %0,01'dir.
Premium:
Perpetual Swap'ın makul fiyatına kıyasla bir primi veya indirimi olabilir. Huobi, sözleşmenin prim seviyesini ölçmek ve bunu fonlama oranı hesaplamasına eklemek için prim endeksini kullanır. Prim seviyesi ne kadar yüksek olursa, fonlama oranı o kadar yüksek olur ve açığa satış yapanların kısa pozisyon açma motivasyonu artar; prim seviyesi ne kadar düşükse, fonlama oranı o kadar düşük olur ve uzun pozisyonların uzun pozisyon açma motivasyonu o kadar artar. Fonlama oranını yükselterek veya düşürerek, sözleşme fiyatı nispeten makul bir seviyeye dönecektir.
A. Fon oranı temel oranı
Fonlama faizi baz oranı, fonlamanın cari dönemde yarattığı baz farkını yansıtır.
Fonlama oranı temel oranı = Cari dönem fonlama oranı * (Mevcut zamandan cari dönem uzlaştırma zamanına / Takas döngüsüne kadar olan zaman aralığı)
Mevcut dönem BTC-USDT takaslarının fonlama oranı %0,01 ise, geçerli saat 12:00 ve cari dönem takas zamanı 16:00, yani takasa ve takas döngüsüne 4 saat var 8 saattir (8 saatte bir kapatılır), o zaman mevcut fonlama oranı temel oranı = %0,01 * ( 4 / 8 ) = %0,005.
B. Uygun fiyat
Adil fiyat, mevcut spot endeks fiyatına ve mevcut fonlama oranı temel oranına dayanan sürekli takas için nispeten makul bir referans fiyattır.
Gerçeğe uygun fiyat = Endeks fiyatı * (1 + fonlama oranı temel oranı)
Örneğin, mevcut BTC endeks fiyatı 10.000 USDT ise ve BTC-USDT takas fonlama oranı temel oranı %0,005 ise, mevcut BTC-USDT kalıcı takas adil fiyatı = 10000 * (1 + %0,005) = 10000,5 USDT.
C. Derinlik ağırlıklı alış/satış fiyatları
Derinlik ağırlıklı alış fiyatı: mevcut emir defterindeki açık emirlere dayalı olarak bid_one'dan gelen kümülatif açık emir miktarı N USDT'ye ulaştığındaki ortalama teklif fiyatı.
Derinlik ağırlıklı satış fiyatı: mevcut emir defterindeki açık emirlere dayalı olarak ask_one'dan gelen kümülatif açık emir miktarı N USDT'ye ulaştığında ortalama satış fiyatı.
N değer aralığı: 8000 USDT. Yani Toplam (sipariş fiyatı * sipariş miktarı) = 8000 USDT
Premium Indeks
Premium endeksi, fonlama faizi baz oranı ile derinlik alım/satım fiyatının gerçeğe uygun fiyattan sapmasından kaynaklanan mevcut prim durumunu yansıtır.
Premium endeksi = [Maks (0, derinlik ağırlıklı alış fiyatı – uygun fiyat)-Maks (0, adil fiyat – derinlik ağırlıklı alış fiyatı)] / endeks fiyatı + fonlama oranı temel oranı；
Böylece, formülden şu görülebilir:
A). Derinlik ağırlıklı satış fiyatı ≥ gerçeğe uygun fiyat ≥ derinlik ağırlıklı alış fiyatı olduğunda, prim endeksi = fonlama oranı temel oranı;
B). Derinlik ağırlıklı alış fiyatı > derinlik ağırlıklı alış fiyatı > gerçeğe uygun fiyat olduğunda, prim endeksi = (derinlik ağırlıklı alış fiyatı – gerçeğe uygun fiyat) / endeks fiyatı + fonlama faizi baz oranı;
C). Adil fiyat > derinlik ağırlıklı satış fiyatı > derinlik ağırlıklı alış fiyatı olduğunda, prim endeksi = (derinlik ağırlıklı satış fiyatı – adil fiyat) / endeks fiyatı + fonlama faizi baz oranı;
Prim endeksi her dakika hesaplanır.
e. Ortalama premium endeksi
Cari ortalama prim endeksi, cari dönemdeki tüm prim endekslerinin son 8 saatteki aritmetik ortalamasıdır.
Örneğin, 8:00-16:00 döneminde 8:30 olan ortalama prim endeksi, 8:00-8:30 arasındaki tüm prim endekslerinin aritmetik ortalamasıdır; 15:00 ortalama prim endeksi, 8:00-15:00 saatleri arasındaki tüm prim endekslerinin aritmetik ortalamasıdır.
Ortalama prim endeksi her dakika hesaplanır.
Kapsamlı faiz oranı ve ortalama prim endeksi ile belirlenen Gelecek Dönem Tahmini Fonlama Oranı aşağıdaki gibidir:
Gelecek Dönem Tahmini Fonlama Oranı = kelepçe (ortalama prim endeksi + kelepçe (kapsamlı faiz oranı – ortalama prim endeksi, prim üst limitten sapma, prim alt limitten sapma), fonlama oranı üst limiti, fonlama oranı alt limiti)
Bunlar arasında, kelepçe aralık sınırlı bir işlevdir. Hedef değer üst ve alt limitleri aştığında sadece sınır değeri alınır. Örneğin, kelepçe (a, max, min), a > max olduğunda sonuç max olur; a < min olduğunda sonuç a'dır.
Kapsamlı faiz oranı – ortalama prim endeksi, primin üst sınırdan sapması ve primin alt sınırdan sapması ile sınırlanmakta olup bunlar arasında yer almaktadır; bir sonraki dönemin fonlama faiz oranı nihai tahmini, sermaye oranının üst limiti ile fonlama faizinin alt limiti arasında kalan limitlerle sınırlıdır.
Diğer Finansman Durumları
Finansman yerleşim yerlerinde tahsil edilir. Düşük marj oranlarına sahip kullanıcılar için daha az ücretlendirilir (veya alınmaz). Yalnızca kullanıcının ödenebilir maksimum finansmanı tahsil edilecek ve aşan kısım tahsil edilmeyecektir. Ödenecek azami fon şu şekilde hesaplanır:
Ödenecek maksimum finansman = maks (0, statik öz sermaye - düzeltme faktörü * mutlak (net pozisyon) * sözleşme nominal değeri * uzlaşma fiyatı / kaldıraç)